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건설사 M&A 시장 활기… 극동건설은 홀로 지지부진
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 2014.12.16 11:17:05
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매각공고 예정보다 지연… 주간사 선정 일정도 못 잡아
1000억원대 매각가 부담… 시너지 효과 기대 이하 우려도
건설사 입수합병(M&A) 시장이 활기를 띠고 있는 가운데 유독 극동건설이 조용한 모습이다. 사실상 M&A를 마친 동양건설산업을 비롯해 협상 등으로 바쁜 시간을 보내고 있는 쌍용건설ㆍLIG건설 등과 상반된 움직임이다.
11일 건설업계에 따르면 애초 지난 10월 매각주간사 선정을 시작으로 M&A 추진 본격화를 계획했던 극동건설이 예정과 다르게 한가한 시간을 보내고 있다. 아직 매각공고도 내지 않았으며, 주간사 선정 등 M&A의 토대가 되는 작업 일정은 여전히 오리무중(五里霧中) 상태다.
시장에서는 극동건설이 이 상태를 유지한 채로 올해를 보낼 것이라고 예상하고 있다.
채권단 관계자는 “연내에 극동건설 M&A를 추진하자는 의견이 모아졌지만 현재까지 별다른 성과가 없는 상황”이라며 “시장의 흐름을 지켜본 후 내년께 진행할 가능성이 크다”라고 말했다. 극동건설의 채권단은 신한은행을 비롯해 건설공제조합, 대한주택보증, 수출입은행, 우리은행, NH농협은행 등 10여개 기관으로 구성돼 있다.
채권단이 추진을 망설이고 있는 배경에는 극동건설의 무거운 몸값이 큰 비중을 차지하고 있다는 게 업계의 분석이다.
또다른 채권단 관계자는 “M&A 절차를 밟고 있는 동양건설산업이나 LIG건설 등은 몸값을 예전보다 훨씬 낮춘 상태에서 결실을 보았다”며 “현재 시장에서 판단하고 있는 극동건설의 매각가가 상대적으로 높다는 지적이 있어, 추진 여부 결정에 어려움이 있는 것”이라고 설명했다.
건설업계는 극동건설의 매각가를 약 700억원으로 보고 있다. 여기에 추가로 드는 운영자금 등을 포함하면 1000억원 이상을 써야 극동건설의 주인이 될 수 있다.
지난 8월 법정관리(기업회생절차)를 졸업했지만 이후 별다른 성과를 내지 못하고 있는 기업에 700억원 이상을 투자한다는 것이 상당한 부담으로 작용할수도 있다는 지적이다.
여기에 극동건설 인수 시너지 효과가 기대치를 밑돌 것이라는 예상도 M&A의 발목을 잡고 있는 요소 중 하나다.
법정관리 졸업 후 극동건설은 주택 재건축 사업과 공공사업을 주요 먹을거리로 설정했지만, 지금까지 별다른 실적을 내지 못하고 있다. 아울러 현금성 자산도 꾸준히 감소하고 있다.
실제 지난해 말 457억원이었던 극동건설의 현금성 자산은 3분기 말 380억원으로 9개월 동안 약 20% 가까이 감소했다.
인수 후보군이 마땅치 않다는 분석도 있다.
업계 관계자는 “예전부터 건설사 매물에 꾸준한 관심을 보여왔던 라인이나 삼라마이더스그룹 등은 현재 건설사 인수를 마쳤거나 협의 과정을 밟고 있다”라며 “이처럼 건설사를 새로운 계열사로 편입할만한 여력을 가진 기업 대부분이 M&A 시장에 발을 들인 상태이기 때문에 극동건설을 품에 안을 후보가 점점 줄고 있는 상황”이라고 진단했다.
신한은행 관계자는 “현재 추진 준비를 하고 있다. 조만간 매각주간사 선정 등에 나설 계획”이라고 말했다.
최남영기자 hinews@
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